新兴市场国家降息多是被动之举，其影响也更为复杂

　　自日本央行4月宣布量化宽松政策之后，全球至少有13个国家宣布降息，其经济规模占到全球国内生产总值（GDP）的26%，如果包括日本在内，占全球GDP35%规模的国家推出了宽松货币政策和降息。

　　全德健认为，汇率升值必然对出口产生不利影响。在目前全球需求疲弱的背景下，汇率因素就更受关注。而降息有助于降低对本币的需求，缓解货币升值压力，从而推动出口。不过，这也加大了触发货币战的可能。

　　比斯瓦斯则看好降息政策对经济增长的推动作用。他认为，2013年以来，各国央行进一步采取宽松的货币政策，将推动世界经济在今年下半年到2014年初逐步走向复苏。但也有分析认为，降息并不能根除经济增长缺乏动力的状况。受限于债务负担，发达国家很难用财政手段来刺激经济，但是单纯的利率调整也不能彻底解决问题。

　　对于新兴市场国家来说，降息政策更多是被动之举，其影响也更为复杂。以泰国为例，今年以来泰铢大幅升值，资本大量流入。一般来说，降息可以缓解资本流入的压力，然而由于宽松的货币政策可能引发经济过热，导致资本进一步流入。

　　中国人民银行行长周小川6月3日明确表示，中国不会通过竞争性贬值提高自己的竞争力。全德健认为，这是负责任的态度，如果降息潮泛滥，触发货币战，将对全球经济复苏造成很大的负面影响。

　　保持7.5%的理想增速，中国仍是全球增长重要动力

　　5月29日，IMF将中国今年的增长预期从8%下调至7.75%，引发各方担忧。某些西方媒体甚至列举中国经济转型面临的一些难题，认为中国经济风险很大，“中国经济衰退论”有重新冒头迹象。

　　全德健表示，经济增速放缓对中国来说不一定是坏事。7.5%的增长目标是比较理想的速度，一方面有利于做好收入分配，增加低收入群体的收入，让更多人分享增长成果；另一方面有充足时间来适应经济结构调整的步伐，例如城镇化，从出口导向到扩大内需等。

　　比斯瓦斯表示，中国经济仍是全球经济最重要增长动力，中国经济不可能永远像近几年那样维持10%左右的增长，现在每年保持7.5%—8%的增速，足以推动中国经济健康增长。中国人均GDP已超过6000美元，是中等收入国家，7.5%的增速能够使人均收入持续快速增加，同时提供足够的就业机会。中国日益增长的消费需求，将成为全球经济未来20年乃至更长时间非常重要的增长动力。