周五，沪指维持低开高走，震荡上行。盘面上，上海自贸、军工航天、汽车等板块领涨；互联网金融、家电、电力等少数板块翻绿。其中上海本地股出现22家个股涨停，再度上演涨停潮。

    截至收盘，沪指报2139.99点，上涨17.56点，涨幅0.83%；深成指报8280.33点，下跌5.73点，跌幅0.07%。

本栏目今日观点

    技术面：上综指7连阳站上20周线 创业板周线终创历史新高

    今早盘多头依托5日均线向2130点发起放量冲击，10:00-11:00缩量整理，接下来多头继续冲高，13:30站上2130，量能略有放大；下午空方稍活跃，导致大盘两度回落，但未能将多方有效逼退。上综指收盘站在20周线上方，周线7连阳，成交金额与上周基本持平，为5749亿。

    创业板指[1.22%]数本周终于真正创下历史新高，周收盘价1282.75，但成交金额仅达到1103亿，量价配合方面相比大盘明显欠佳。

    消息面：国债期货完成处子秀 本周央行下半年来首次净回笼

    今上午9:15，三只国债期货五年合约上市，其中主力合约TF1312收盘涨0.002，成交34284手；TF1403收盘上涨0.100，成交1840手；TF1406涨0.126，成交547手。就此平稳完成处子秀。

    解读：从此，中国金融产品大家庭又多一重要成员。对于股市投资者来说，国债期货合约走势可作为预测利率方向的参考。但近期意义料将有限：首先，央行先于美联储货币政策调整的可能性不大，原有政策取向比较固定；其次，国债期货刚重返市场，所受监管较严，投资者的参与兴趣及风险偏好还有待观察，短期内不易形成有效的价格引导机制。

    据新华网报道，人民银行于周四以利率招标方式开展了100亿元14天期逆回购操作，中标利率持稳于4.10%。鉴于本周共有央票到期180亿元，逆回购到期750亿元，据此计算，当周共实现资金净回笼370亿元，为下半年来的首次回笼操作。

    解读：本周净回笼显示央行仍维持原有货币管理口径，“收长放短”策略暂时未变，且下周进一步回笼的预期有一定升温。此对下周市场的存量资金耐心形成考验。

    操作方面：概念动力已露疲态 可关注5类品种

    近期包括上海自贸区、土地流转、军工等板块以经济企稳利好为基础，在相关消息与传闻的驱动下，表现大大领先于指数。以上海自贸概念为例，本周上涨15%，成交金额552.5亿，较上周增长123%；而大盘本周仅涨1.98%，成交金额与上周持平，显示存量资金大多数都流入了屈指可数的热点。同时驱动这些热点的消息面，其更新速度更是远不及板块涨速，甚至两者出现倒挂现象——不是因为消息而大涨，而是因为大涨才显得消息更有价值。概念动力已露疲态，市场被操作的氛围较浓，且本周央行下半年来首次净回笼，下周资金面面临考验，对失去增量资金支持的场内资金也形成考验。基于此，仍建议普通投资者慎重对待此类板块，仅宜留意其中补涨品种的交易性机会；同时建议留意与基本面关联度较大和存在涨价预期的稳健品种，包括工业机械、化工产品、纺织、电信、旅游类。另外被动防御品种包括银行、保险和券商等。

    其他消息面

    国债期货今日上市交易；融资融券标的券将由500只扩至700只；公开市场本周净回笼资金370亿元；南京郑州等7个二线城市因房价上涨过快被住建部约谈；物联网产业技术创新战略联盟筹备会召开；北京公布治理大气五年目标；小米推智能电视；平安银行[0.00%资金研报]拟筹划定增200亿融资方案。

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